Under månaden fick fonden bidrag från portföljräntan som kreditpåslagen ger, men tappade på att kreditspreadarna för vissa innehav ökade.
Ett exempel på detta, är obligationer utgivna av Heimstaden, som trots positiva bolagsnyheter, kom med negativa bidrag. Specifikt tappade fonden på att kreditspreaden på bolagets hybrid i euro ökade markant.
“Heimstaden AB meddelade att de säljer sina fastigheter på Island till moderbolaget vilket förbättrar Heimstaden ABs likviditet. Detta fick positiv effekt på flera av bolagets seniora obligationer. Nyheten uppfattades emellertid inte gynna bolagets hybrider specifikt vilka bägge gick väldigt svagt i oktober.”
De negativa bidragen vägdes emellertid upp av positiva nyheter för Corem, kreditspreadarna för Corems obligationer minskade efter att man meddelat att man avser att göra försäljningar av fastigheter motsvarande 12 miljarder kronor.
Sammanfattningsvis fick fonden negativa bidrag från kreditexponering via europeiska och amerikanska kreditderivat. Trots detta fick fonden ett positivt nettobidrag från kreditexponeringen, där det positiva bidraget till portföljräntan övervägde den negativa effekten av spreadrörelsen. Vidare skriver Lundqvist att fondens exponering mot implicit aktievolatilitet bidrog positivt.
Räntedurationen låg på 0,82 år vid utgången av månaden. Fondens kreditduration låg kvar på 3,3 år under månaden. Förvaltaren menar att portföljen fortfarande är positionerad för en miljö där kreditspreadarna inte ökar dramatiskt och helst stabiliserar sig, alternativt minskar.
De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Stadshypotek, Swedbank Hypotek och Nordea Hypotek med portföljvikter om 9,03, 8,56 respektive 7,50 procent.
| Aktie-Ansvar Räntestrategi, % | oktober, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,34 |
| Fond i år, förändring i procent | 4,70 |
| Fond helår, förändring i procent | 6,51 |
Aktuellt
SENASTE
