Alibabas vikt i index har under perioden varit 14,1 procent. E-handelsaktien har gått starkt under kvartalet och därför har fonden tvingats att successivt minska ned i e-handelsjätten allteftersom den gått upp.
“Fonden är positiv till aktien och har därför så mycket som möjligt. Detsamma gäller TSMC som rusat med 36 procent under kvartalet. I somras annonserade Intel att de skulle lägga ut produktion av sin processtillverkning till TSMC, vilket var huvudanledningen till den starka kursutvecklingen. Här har fonden också tvingats att successivt minska ned i aktien allteftersom den gått upp”, uppger förvaltaren Henrik Oh i en intervju.
Oh pekar också ut Pinduoduo som ett intressant bolag. Företaget är tillsammans med Alibaba bland de största aktörerna på kinesisk e-handel.
“Pinduoduo växer ungefär dubbelt så snabbt som marknaden och har fortsatt goda utsikter. Prosus har en stark anknytning till Tencent och Meituan Dianping, är ledande inom sitt område på online matleveranser i Kina och har expanderat inom närliggande områden”, uppger Oh.
Ett annat innehav som utmärkt sig under kvartalet är Reliance Industries vars aktie ökat med 29 procent. Det är också en stor övervikt i fonden.
“Bolaget är ett stort indiskt konglomerat och har under de senaste åren vuxit mycket inom telekom (Jio Platforms) och retail (Reliance Retail). Stora investeringar från utländska framförallt amerikanska aktörer har synliggjort värdena inom Jio Platforms och Reliance Retail och det är huvudanledningen till aktiens starka kursutveckling under kvartalet”, säger Henrik Oh.
Tillväxtmarknaderna har precis som den svenska börsen gått starkt det senaste halvåret. Kurserna är upp 22 procent på sex månader. Förvaltaren ser goda möjligheter till en fortsatt återhämtning.
“Jag ser inte att risken för nedgång har ökat på grund av uppgången på börserna. Återhämtningen i regionen har varit god och utsikterna är positiva för fortsatt återhämtning. Risken är om Corona situationen skulle allvarligt försämras igen och samhällen tvingas stänga ned ordentligt.”
Förvaltaren räknar med att den stundande rapportsäsongen för det tredje kvartalet blir starkare än den för det andra kvartalet. I övrigt ser Henrik Oh två stora trender som påverkar fondens inriktning, hållbarhet och lågt ränteläge. Båda dessa trender väntas fortsätta att påverka framöver.
Framöver kommer han även att följa det amerikanska presidentvalet.
“Presidentvalet är viktigt och framförallt när det gäller relationen mellan USA och Kina. Om Trump vinner valet så kommer de hårda tongångarna som hittills varit mellan USA och Kina att fortsätta. Om Biden vinner valet, så tror jag inte att Biden kommer att ha samma hårdhänta metod mot Kina som Trump haft. Det verkar också som att marknaden har börjat prisa in en demokratisk seger med ett större stimulanspaket som demokraterna står för. Vid en Biden seger så skulle också tillväxtmarknaderna kunna gå bättre”, säger Henrik Oh.
Aktuellt
SENASTE
