De innehav som bidrog mest positivt till fondens utveckling var Camurus och Embracer, där den sistnämnda steg 27 procent efter att ha meddelat försäljningar av delar av dotterbolagen, Gearbox Software och Saber Interactive. Enligt förvaltaren kommer det minska bolagets nettoskuld med drygt 5 miljarder kronor och att risken för nyemission därmed försvinner.
"Efter försäljningarna samt de kostnadsbesparingar som genomförts bör Embracer kunna prestera ett fritt kassaflöde på 4-5 miljarder kronor, vilket ska ställas mot ett börsvärde på knappt 35 miljarder kronor. Embracer har flera världsledande dotterbolag och varumärkestillgångar, som vi anser bör värderas betydligt högre än det P/E-tal på ca 6x som aktien handlas till i nuläget.
Även Addlife, Bonesupport, Ossdsign, Rusta och Scandic Hotels var positiva bidragsgivare, medan de negativa bidragen var endast marginella.
Enligt förvaltaren steg Rusta till följd av starka kvartalssiffror som rapporterades trots IT-attacken i början av året. Rörelseresultatet växte med 23 procent och försäljningstillväxten var 7 procent.
"Vi ser fortfarande god potential på ett par års sikt och tror att Rusta kommer att fortsätta överraska positivt. Verksamheten är relativt konjunkturokänslig, konceptet är beprövat och bolaget genererar starka kassaflöden", skriver förvaltaren.
Gällande innehavet i Bonesupport fick bolaget två godkännanden från amerikanska FDA under månaden. Aktien steg 11 procent i mars och har stigit 183 procent sedan början av 2023. Förvaltaren ser fortsatt en fördubbling i aktien på 3-5 års sikt.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Camurus, Bonesupport och Embracer med portföljvikter om 11,9, 10,8 respektive 6,8 procent. De största sektorerna var hälsovård, industri och sällanköpsvaror.
| Lancelot Avalon, % | mars, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 8,0 |
| Index MM, förändring i procent | 5,7 |
| Fond i år, förändring i procent | 7,1 |
| Index i år, förändring i procent | 7,9 |
Aktuellt
SENASTE
