"Börskursen ligger faktiskt på samma nivå som när bolaget blev börsnoterat i 2017 efter att tidigare varit en del av SCA, trots att bolaget har lyckats infria sina mål om högre marginaler, ökad avkastning på investerat kapital och högre utdelning. Marginalökningen är ett resultat av att bolaget har inriktat sig mer mot hälsorelaterade produkter, som behandling av sår, och kostnadsbesparingar", skriver förvaltarna.
Essay annonserade under månaden en försäljning av Kina-baserade Vinda, vilket förväntas öka deras affärsmarginal med 1,7 procentenheter. Detta menar man kommer att bidra till Essitys ekonomiska flexibilitet för aktieåterköp, högre utdelningar och nya förvärv inom hälsosegmentet.
Vidare lyfter förvaltarna Amadeus, som också är en nykomling i portföljen.
"Bolaget har sitt ursprung från europeiska flygbolag och har idag utvecklat sig till att bli globalt ledande inom IT-system för distribution av flygbiljetter mellan resebyråer och flygbolag, samt interna IT-system hos flygbolag och på flygplatserna. Intäkterna från dessa två affärsområden är ungefär lika stora."
Förvaltarduon förklarar att branschen domineras av nätverkseffekter och har utvecklats till ett oligopol med Amadeus och Sabre i spetsen.
Nu satsar bolaget på att utvidga sina tjänster till hotell och andra transportmedel för att möta utmaningar från den nya distributionsteknologin NDC. Denna strategi menar förvaltarna kan säkra och potentiellt öka deras marknadsandel, även med tanke på möjligheten till direktkopplingar mellan resebyråer och flygbolag.
Gällande fondens avkastning var de främsta bidragsgivarna ResMed, Oracle och Inditex. I den negativa vågskålen fanns istället Kering, Adobe och Prudential.
Vid månadsskiftet var fondens största innehav Microsoft, Boston Scientific, ResMed med portföljvikter om 8,5, 5,2 respektive 5,1 procent. De största sektorerna var samtidigt IT, hälsovård samt Sällanköpsvaror.
Den geografiska exponeringen var främst mot USA med en vikt om 64 procent, följt av Norden och Schweiz med exponeringar om 10 respektive 7 procent.
| Pareto Global B, % | mars, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 6,0 |
| Index MM, förändring i procent | 5,8 |
| Fond i år, förändring i procent | 12,4 |
| Index i år, förändring i procent | 14,2 |
Aktuellt
SENASTE
