Under månaden kom ny inflationsstatistik som visade på att inflationen i USA stabiliserats, men på höga nivåer. I Sverige fortsatte samtidigt inflationen att stiga.
"Räntorna förväntas stiga ytterligare även om vi förmodligen närmar oss en topp. Det lär dock dröja innan centralbankerna vänder på skutan och börjar sänka räntorna. Ingen vill ta risken att elda på inflationen så länge man inte ser en tydlig tillbakagång i prisutvecklingen. Trots höga räntor och ekonomiska utmaningar för hushållen, ser det ut som att vi får en relativt mild recession", skriver förvaltarna.
Kinas återöppnande är positivt för logistikkedjor vilket väntas kunna sänka inflationen och fraktpriser har redan sjunkit.
Vidare menar förvaltarna att de fortsatt höga räntorna innebär att bankerna tjänar fortsatt höga summor på sina räntemarginaler och en mild recession leder till små kreditförluster.
"Om transaktionsmarknaden också tar fart så befinner sig finanssektorn i ett Goldilock-scenario där allt ser ljust ut vilket gynnar inte minst Tellus Midas med stor exponering mot sektorn. Fonden har haft en fin utveckling på både kort och lång sikt och ligger i en mycket positiv trend."
Avslutningsvis skriver förvaltarna att de bedömer att fonden kan prestera väl under 2023 men lyfter samtidigt den svårbedömda situationen i Ukraina.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Swedbank, Handelsbanken och SEB med portföljvikter om 6,4, 6,2 respektive 5,9 procent.
Störst geografisk exponering hade fonden mot Sverige, USA och Nederländerna med exponering om 43, 18 respektive 8 procent.
| Tellus Midas, % | december, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,4 |
| Fond helår, förändring i procent | -1,8 |
Aktuellt
SENASTE
