Denna inställning beskrivs speglas i nordiska bolag, även de lönsamma.
"Vi nämnde i månadsbrevet för augusti hur Surgical Science straffats hårt efter en rapport som vi tyckte var bra. Aktien har fortsatt ned i september och kursen är nu lägre än innan deras värdedrivande förvärv av Simbionix 2021. Denna observation blir särskilt intressant då integrationen av detta israeliska bolag med större omsättning än 'gamla' Surgical Science lyckats långt bättre än vi vågat hoppas", skriver förvaltarna.
Chemometecs aktie har tappat mycket på senaste tiden. Bakgrunden till detta beskrivs vara att finansiering av startups har förändrats till det negativa. Förvaltarna lyfter upp flertalet aspekter som kan bidra till att slå bolagets försiktiga guidning. Dessa aspekter innefattar att förbrukningsartiklar växer, ökad omsättning inom service, prishöjningar samt lansering av ny produkt.
Ett annat innehav som lyfts upp på temat om ett svagt sentiment i hälsosektorn är Biotage. Bolaget som tappat efter covid, upplever nu osäkerhet kring instrumentförsäljning medan reagenser och andra förbrukningsvaror erbjuder stabilitet. Bolagets förvärvsstrategi har även ifrågasatts av aktieägarna.
"För att nordiska småbolag (generellt, alla sektorer) ska återgå till sina historiska genomsnittsvärderingar krävs en börsuppgång om 35 procent. Att investera i småbolag innebär ofta större svängningar än om man håller sig till börsens största bolag, men det brukar vara värt besväret", konstaterar förvaltarna.
Vidare konstaterar förvaltarna att dagens låga värderingar brukar locka till sig private equity-köpare. En uppköpskandidat är portföljbolaget Adevinta som lockat till sig intresse från Permira och Blackstone.
De främsta positiva bidragen till fondens avkastning kom från portföljbolagen Adevinta, Trustpilot och Senzime.
Embracer, Chemometec och Paradox Interactive tyngde portföljen mest under månaden.
Vid månadsskiftet var Evolution, Novo Nordisk och Paradox Interactive de största innehaven i portföljen.
Fonden hade störst exponering mot Hälsa, Mjukvara och Digitala Varumärken med exponeringar om 31, 31 respektive 21 procent.
| TIN Ny Teknik, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -7,3 |
| Index MM, förändring i procent | -3,1 |
| Fond ett år, förändring i procent | -1,1 |
| Index ett år, förändring i procent | 14,0 |
Aktuellt
SENASTE
