"Vi ser tydliga tecken på att inflationen viker vilket förväntas leda till räntesänkningar under hösten i både USA och Europa. Räntekänsliga bolag gynnas mest i detta marknadsscenario och är något vi tar i beaktande vid våra placeringsbeslut framöver", skriver förvaltarna.
Geopolitiken bidrar fortfarande med osäkerhet, bland annat med val i länder som Indien, Storbritannien och Frankrike. Förvaltarna spår dock en pik i november i samband med det amerikanska valet.
För fondens del har utvecklingen varit stark under första halvåret, vilket kan förklaras av positioner i långsiktiga trender, enligt förvaltarna.
"En av dessa trender är AI-boomen ledd av de stora amerikanska teknikbolagen med Nvidia i spetsen som ser ut att få en stor betydelse för den samhällsekonomiska utvecklingen i världen de närmaste åren", skriver förvaltarna.
En annan trend som lyfts fram är nya läkemedel som särskilt kommit från Eli Lilly och Novo Nordisk. Dessutom utgör den snabba upprustningen en separat trend, där vi kommer se stora investeringar i försvarsindustrin inte minst i Europa, enligt förvaltarna.
Andra exponeringar, utöver de långsiktiga strukturella trenderna, innefattar klassiska investmentbolag som Investor, Industrivärden och Berkshire Hathaway, men även banker som gått starkt under det höga ränteläget.
De innehav som utvecklats mest positivt under det gångna halvåret är Nvidia med en uppgång om 147 procent, Saab som stigit 68 procent och Eli Lilly som utvecklats 56 procent.
Nya till portföljen blev Nvidia, ASML, Industrivärden och Alphabet, medan Amazon, Meta, Palo Alto och Mercadolibre har avyttrats under halvåret.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Eli Lilly, Microsoft och Nvidia med exponeringar om 6,3, 6,1 respektive 6,0 procent.
| Tellus Globala Investmentbolag, % | juni, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,76 |
| Index MM, förändring i procent | 3,23 |
| Fond i år, förändring i procent | 24,8 |
Aktuellt
SENASTE
