"Vi har sett svagare konjunktursignaler under juli, vilket indikerar att centralbankerna kan komma att öka takten på räntesänkningarna. JP Morgans globala inköpschefsindex för industrin sjönk i juli till 49,7 jämfört med 50,9 i juni. Ett indextal över 50 indikerar tillväxt", skriver förvaltarna.
Förvaltarna skriver vidare att Q2-rapporterna överlag visat på stabil utveckling, samtidigt som signalerna varit svagare än föregående kvartal.
"Vi förutser fortsatt god vinsttillväxt för 2024-25, och med sänkta räntor förväntar vi oss ökad aktivitet inom uppköp och förvärv. Värderingarna är särskilt attraktiva bland medelstora och mindre börsbolag."
Det tilläggs att de geopolitiska spänningarna skapar oro på marknaderna och ekonomin, och att risken för sämre tillväxtutsikter har ökat.
Gällande fondens utveckling stod Medcap, Linc och Danaher för den starkaste utvecklingen, samtidigt som Microsoft, LVMH och VEF utvecklades mest negativt.
Danaher steg efter att ha levererat en rapport över förväntan för det andra kvartalet.
"Med en lång historik, en beprövad förvärvsdriven affärsmodell och att 80 procent av intäkterna är återkommande, är Danaher som en attraktiv långsiktig investering. Danher värderas till p/e 31 på 2025 års prognostiserade vinst."
Under månaden ökade fonden sina innehav i Investor och Industrivärlden.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Investor, Berkshire Hathaway och Svolder med portföljvikter om 8,0, 6,4 respektive 6,0 procent.
Vad gäller geografisk exponering stod Norden för den största andelen av innehaven med 51 procent, följt av USA och Kanada, samt Europa på 29 respektive 11 procent.
| Kavaljer Investmentbolagsfond, % | juli, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,66 |
| Fond i år, förändring i procent | 17,52 |
Aktuellt
SENASTE
