Kinas centralbank sänkte räntorna och gav stöd till bankerna, samtidigt som kommunistpartiet under Xi Jinping ändrade retoriken för att öka finans- och penningpolitiska åtgärder. Enligt förvaltarna stärkte detta fastighetsmarknaden och ledde till kraftiga uppgångar på kinesiska börser, inklusive en starkare Renminbi.
Vidare ställer man sig frågan huruvida detta kommer vara tillräckligt för att stärka den kinesiska ekonomin, som har kämpat med deflation, hög arbetslöshet bland unga och en skakig fastighetsmarknad.
Skiftet i Kinas kommunikation förklaras troligen bero på en tidigare rädsla för valutadevalvering. Med USA:s räntesänkningar har Kina en bättre position för att genomföra större åtgärder utan negativ valutapåverkan. Valutans stärkning tros kunna signalera att fler åtgärder kan vara på väg.
Fonden utvecklades enligt förvaltarduon bra trots en undervikt i Kina. Framåt tror man att portföljen är väl positionerad för en stärkt kinesisk ekonomi, med innehav som kan dra nytta av tillväxten.
Utöver Kina fanns det ytterligare företag som bidrog positivt till fondens avkastning, däribland Valmet. Bolaget steg efter att man under månaden fick ett tillkännagivande om en av de största kontrakt någonsin inom cellulosafabriker.
I övrigt deltog förvaltarna på en konferens i London, där man bland annat träffade innehavet ICT, en hamnoperatör i Filippinerna. ICT anses ha gett ett solitt intryck, och bolaget rapporterade stark volymtillväxt och högre tariffer, vilket förklaras driva resultattillväxten.
"Det är ett välskött och solitt företag som har ett gott öga för operativ drift och ett långsiktigt tankesätt för värdeskapande, helt i linje med vår investeringsfilosofi", skriver förvaltarna avslutningsvis.
Fondens främsta bidragsgivare under månaden var Alibaba, Naspers och Shanghai M&G Stationary, medan Samsung Electronics, Aspeed Technology och Vitrox kom med de mest negativa bidragen.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Naspers och Alibaba med exponeringar om 8,19, 5,31 respektive 4,02 procent.
| Odin Emerging Markets, % | september, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 4,79 |
| Index MM, förändring i procent | 5,22 |
| Fond i år, förändring i procent | 17,93 |
| Index i år, förändring i procent | 17,52 |
Aktuellt
SENASTE
