en “förstörelse av den professionella kapitalförvaltningsgemenskapen”.
Boven i det hela uppges vara passiva indexinvesterare. Det eftersom “de inte bryr sig om vad värdet är”, säger Einhorn.
”Passiva investerare har ingen åsikt om värde. De kommer att utgå från att alla andra har gjort jobbet”, påpekar han.
Givet att techsektorn har haft en så pass dominerande roll under senaste årtiondet, har S&P 500 blivit mer lutat mot tillväxt. Enligt Einhorn kan också tillväxten vara undervärderad, men detta ändrar inte faktum att värdeinvesterare har blivit rejält marginaliserade.
"Vi är så marginella aktörer när det gäller mängden handel som pågår, så prisupptäckten från professionella investerare som jobbar med ett värderingsramverk, inte som den dominerande delen av deras process, men som någon del av deras process, är mycket, mycket mindre än vad den brukade vara. Så i stället för att värderingen blir signalen är det bara brus och alla andra är liksom signalen. Och det är därför jag tror att vi har en strukturellt dysfunktionell marknad, lite av en trasig marknad, och i huvudsak en evig erosion av värde som en strategi”, säger han.
Aktuellt
SENASTE
