Denna uppfattning får Barclays att dra ner sina estimat till tio procent under konsensus för försäljningen av Wegovy.
I analysen skriver Barclays också att det inte är troligt att aktien kan fördubblas från nuvarande nivåer "givet den nuvarande potentiella katalysatorbanan".
Novo Nordisk aktie backar 0,4 procent.