I takt med att inflationsmålet nu verkar uppnås på medellång sikt, har Fed naturligt skiftat sitt fokus till sysselsättning och arbetslöshet.
I början av augusti kom en oväntad rapport som visade en betydligt svagare sysselsättningstillväxt i USA än förväntat. Arbetslösheten, som var 3,7 procent i början av 2024, ökade till 4,3 procent under sommarmånaderna, en uppgång med 0,4 procentenheter. Fedchefen, Powell, var tydlig i sitt årliga tal vid mötet i Jackson Hole, där han uttryckte oro över en fortsatt försvagning av arbetsmarknaden och betonade att det vore ett icke önskvärt scenario.
Marknadens reaktion på Powells uttalanden var snabb då man återigen började prissätta fyra räntesänkningar på 25 punkter vardera under årets tre sista Fed-möten. När det gäller inflationen i årstakt på de tre marknader där fonden verkar, uppfylldes i stort sett marknadens förväntningar. I Sverige låg KPIF ex energi på 2,2 procent, kärn-PCE i USA på 2,6 procent, och kärn-CPI i Eurozonen på 2,9 procent.
För fondens del blev augusti en framgångsrik månad. Långa positioner i ränteportföljen, som byggts upp under våren, ökade markant i värde när marknaderna började prissätta en mer lättsam penningpolitik under hösten, med Fed, ECB och Riksbanken i ledande roller. Dessutom bidrog en förstärkning av den svenska kronan positivt till fondens resultat.
| Excalibur Fixed Income, % | augusti, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 5,03 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,05 |
Aktuellt
SENASTE
