"Det mesta pekar på en mjuklandning i USA och att flera länder bottnar ur tillväxtmässigt kommande kvartal, om de inte redan är ur startblocken", skriver förvaltaren.
Samtidigt finns det utmaningar kopplade till tillväxten, men marknaderna beskrivs ändå prisa in tillväxt kommande kvartal. Fokus under den senare delen av hösten kommer däremot ligga på det amerikanska presidentvalet.
"För börsen har det historiskt sett faktiskt inte varit så viktigt vem som vunnit och om det har varit jämt mellan kandidaterna inför valet så har utvecklingen varit desto starkare efter valet."
Gällande fondens utveckling bidrog företagsobligationer i bland annat Intrum och Fastator. De fallande räntorna bidrog generellt positivt till utvecklingen, samtidigt som kronförstärkningen mot euron och den amerikanska dollar hade en liten negativ påverkan.
"Vi har tidigare skrivit om att det finns bra potential i de kortare delarna av yield kurvorna i SEK, EUR och USD. Detta scenario realiseras nu, vilket har bidragit till avkastningen i fonden under september månad."
Vidare ser förvaltaren möjligheter till tajtare kreditspreadar i sektorer som bank, finans och försäkring, där också sektorvikterna är högre. Dessutom föredras företagsobligationer inom IG och HY framför statspapper.
Gällande portföljaktiviteten valde man under månaden att försiktigt öka något i fastighetsrelaterade obligationer som gynnas av ett lägre ränteläge. Under månaden var fonden aktiv på primärmarknaden och köpte obligationer från Q-Flow, Sinch och JPM.
De största innehaven vid månadsskiftet var Ashmore Em Markets Sovereign Debt Fund, ett obligationsinnehav i Intrum och ett i Allianz, med portföljvikter om 6,36, 3,70 respektive 3,50 procent.
Geografiskt stod Sverige för 45,53 procent av portföljen, medan Europa (exklusive Sverige) och tillväxtmarknader stod för 34,99 respektive 13,44 procent. Största sektorer var samtidigt finans, industrivaror och -tjänster samt fastigheter.
Den genomsnittliga ränteduration var 2,9 år och den genomsnittliga yielden 6,95 procent.
| Alpcot Fixed Income D SEK, % | september, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,69 |
| Fond i år, förändring i procent | 5,65 |
Aktuellt
SENASTE
