Alpcot Equities minskade 4,12 procent i februari – 75 procent av portföljbolagen slog förväntningarna i Q4
Bildkälla: Stockfoto

Alpcot Equities minskade 4,12 procent i februari – 75 procent av portföljbolagen slog förväntningarna i Q4

Fonden Alpcot Equities D SEK minskade 4,12 procent i februari. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,49 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jonas Olavi.

Inledningsvis skriver förvaltaren att Trump-administrationen under februari fortsatte att dominera nyhetsbilden.

Rapporterna för fondens innehav under det fjärde kvartalet 2024 har överlag varit positiva. Totalt har 75 procent av bolagen överträffat förväntningarna, medan 5 procent har rapporterat svagare resultat.

Gällande portföljaktiviteten har fonden investerat i Sea, Deutsche Telecom, Allianz och Bonesupport.

Sea Ltd är ett ledande internetbolag i Asien med starka marknadsandelar inom mobilspel, e-handel och digital finans. Bolaget expanderar även i Brasilien och driver verksamheterna under varumärkena Garena, Shopee och SeaMoney. Garena har utvecklat Free Fire, ett av världens största mobilspel, som spelas dagligen av 100 miljoner människor. Shopee är den ledande e-handelsplattformen i Sydostasien och Taiwan, medan SeaMoney erbjuder tjänster inom digitala betalningar, krediter och banktjänster.

"Bolaget växer snabbt under hög lönsamhet och försäljningsökningen för 2025 väntas uppgå till 21 procent, medan vinsten väntas stiga med 106 procent. Värderingen är hög, men sjunker (halveras) snabbt 2025 och framåt", skriver förvaltaren.

Fonden har också återinvesterat i Deutsche Telekom efter en tids frånvaro, med hänsyn till den osäkra omvärlden där teleoperatörer brukar stå sig starka. Bolaget äger 51 procent av amerikanska T-Mobile, en mycket lönsam teleoperatör som fungerar som en tillväxtmotor.

"I jämförelse med exempelvis Telia så är Deutsche Telecom lägre värderat, men växer mer än dubbelt så mycket och har en högre lönsamhet, dock med halva utdelningen."

Det tyska försäkringsbolaget Allianz har en diversifierad profil med försäkringar inom fast egendom, olycksfall, liv och hälsa samt en kapitalförvaltningsverksamhet. Bolaget bedöms ha en attraktiv värdering. På P/E-nivå värderas Allianz till 12x för 2025, samtidigt som vinsten förväntas öka med 9 procent.

Vidare skriver förvaltaren att Bonesupport har varit under bevakning en längre tid, men att värderingen tidigare ansetts vara för ansträngd. Även om detta fortfarande gäller, går försäljningen starkt och lönsamheten är högre än P/E-talet.

"Så utifrån ett tillväxtperspektiv är aktien faktiskt rimligt attraktiv."

Under månaden sålde fonden innehaven i BESI och Intuitive Surgical.

Gällande fondens utveckling gick Intervacc, Santander, Eli Lilly, Brown&Brown, AIG, AJG och Camurus starkast i februari, med uppgångar om minst 11 procent vardera.

I den negativa vågskålen utvecklades Munters, Deckers, Arista, Alphabet, Quanta och AMD svagast, med nedgångar om 13 procent eller mer.

De största innehaven vid månadsskiftet var Nvidia, Alphabet och ABB med portföljvikter om 4,54, 3,29 respektive 3,14 procent. Största sektorer var informationsteknik, finans samt industrivaror och -tjänster.

USA var den största marknaden med 48,10 procent av portföljen, följt av Europa, exklusive Sverige, samt Sverige med 26,71 respektive 13,12 procent.

Alpcot Equities D SEK, %februari, 2025
Fond MM, förändring i procent-4,12
Fond i år, förändring i procent-0,49
Börsvärldens nyhetsbrev
ANNONSER