Cliens Small & Micro Cap ökade 0,9 procent i april - Storebrand nytt innehav i portföljen
Bildkälla: Stockfoto

Cliens Small & Micro Cap ökade 0,9 procent i april - Storebrand nytt innehav i portföljen

Fonden Cliens Small & Micro Cap steg 0,9 procent i april, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,7 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,2 procent och är därmed sämre än index som har minskat 1,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johanna Ahlqvist och Carl Sundblad.

Inledningsvis skriver förvaltarna att aktiemarknaden fortsatte utvecklas negativt i april, även om den negativa takten avtog. Stockholmsbörsen avkastade mindre negativa siffror än den globala aktiemarknaden, och de små svenska bolagen gick bättre än de stora.

Under rapportsäsongen menar man att tolkningsföreträdet i aktiemarknaden varit negativt, varför bolag som missat analytikernas prognoser har bestraffats hårt kursmässigt. Samtidigt har positiva överraskningar inte skapat motsvarande kursutveckling på uppsidan. Enligt förvaltarduon har vinstestimaten reviderats ned, vilket reflekteras i aktiekurserna.

Man vänder blicken mot USA, där Trump under månaden annonserade en minimi-tull på 10 procent mot samtliga handelspartners. Detta följdes av en tullpaus mot alla länder utom Kina. Flertalet Trump-utspel senare förklaras marknaden vara osäker på var tullarna tillslut kommer att hamna. Fokus ligger på om några handelsavtal mellan USA och landets motparter nu kommer att kunna förhandlas fram.

Enligt förvaltarna har ledande konjunkturindikatorer fortsatt visa på en svag global tillväxt, medan Europas tillväxttakt visar tecken på att bottna ur. Sverige beskrivs som en ljuspunkt, med inköpschefsindex som steg för fjärde månaden i rad. Samtidigt föll obligationsräntor överlag under månaden.

De främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Addlife, Axfood och Avanza. Alla tre bolagen förklaras ha släppt rapporter över förväntningarna. Tvärtom nådde Troax, Thule och Vitec inte upp till marknadens förväntningar, varför de blev månadens sämsta bidragsgivare.

Gällande portföljaktiviteten har man under månaden adderat i Rejlers, Hufvudstaden och Ringkjoebing Landbobank. Nytt innehav i fonden är Storebrand.

Avslutningsvis konstaterar förvaltarna att de flesta bolagens vd-kommentarer var avvaktande kring utsikterna framåt. Detta menar man inte är så konstigt i en turbulent omvärld. Samtidigt förklaras en stor del av de mindre bolagen i portföljen ha huvuddelen av sina verksamheter i närområdet. För bolag riktade mot konsument och Nordamerika är dock osäkerheten fortsatt stor.

De största innehaven vid månadsskiftet var Addlife, Lagercrantz och Hufvudstaden, med portföljvikter om 4,7, 4,3 respektive 4,2 procent.

De största sektorerna var samtidigt industrivaror, informationsteknologi samt fastigheter med vikter om 34,6, 22,5, respektive 13,1 procent.

Cliens Small & Micro Cap, %april, 2025
Fond MM, förändring i procent0,9
Index MM, förändring i procent2,7
Fond i år, förändring i procent-2,2
Index i år, förändring i procent-1,2
Börsvärldens nyhetsbrev