"Det är osäkert i vilken utsträckning Trump planerar att följa sin angivna politiska agenda han lagt fram inför valet, med breda tullar, utvisning av invandrare, avreglering och ökade utgifter. Trumps första dagar visar att han kommer att vara mycket aktiv och sannolikt kommer att dominera nyhetsflödet under de kommande fyra åren", skriver förvaltarna.
Under månaden lämnade den amerikanska centralbanken styrräntan oförändrad. Centralbanken betonade att riskerna för inflation och sysselsättning är i balans, och att framtida räntebeslut kommer att baseras på inkommande data och marknadsutsikter. Förväntningarna på räntemarknaden pekar för närvarande på två sänkningar under året.
Samtidigt sänkte den europeiska centralbanken sin styrränta med 25 punkter till 2,75 procent. Marknaden förväntar sig ytterligare tre räntesänkningar från centralbanken under året.
Emissionsmarknaden inledde året starkt, särskilt i USA, där rekordemissioner av företagsobligationer uppgick till 83 miljarder dollar under den första veckan i januari – den högsta volymen sedan 1990. Även den europeiska emissionsmarknaden var stark.
"Den starka emissionsmarknaden är drivet av gynnsamma förhållanden, understödd av historiskt låga kreditspreadar, bra inflöde och höga kuponger för räntefonder och uppmuntrande syn på kreditcykeln."
På primärmarknaden deltog fonden i två emissioner från Elior Group och OVH Global.
Elior Group, en internationell aktör inom kontrakterad måltidsservice och tjänstesektorn, emitterade en obligation på 500 miljoner euro med en kupongränta på 5,625 procent. OVH Global, en europeisk leverantör av molninfrastruktur, emitterade en obligation på 500 miljoner euro med en kupongränta på 4,875 procent.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att 2025 har inletts positivt och att fonden ser fram emot ett starkt år, drivet av en attraktiv hög genomsnittlig kupong. Fokus ligger nu på den pågående rapportsäsongen, skriver förvaltarna.
De största emittenterna i fonden var Iron Mountain, Organon och Davita med vikter om 2,7, 2,4 respektive 2,3 procent.
Vid månadens slut hade fonden störst exponering mot sektorerna icke-cyklisk konsumtion, industri och finans med portföljvikter på 26, 22 respektive 13 procent.
Ränte- och kreditdurationen i fonden uppgick till 2,7 respektive 3,1 år och den genomsnittliga löptiden var 3,9 år.
| Pareto ESG Global Corporate Bond A, % | januari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,6 |
| Fond ett år, förändring i procent | 4,5 |
Aktuellt
SENASTE
