Portföljbolagen Emilshus, Stenhus och Olav Thon utvecklades starkast under månaden, medan Nyfosa, Sagax och Catena utvecklades svagast.
Den största investeringen under månaden gjordes i Wihlborgs, vars bokslut mottogs svalt av marknaden. Förvaltarna ser dock bolaget som ett kvalitetsbolag med stark historisk tillväxt och goda resultatutsikter, bland annat tack vare en hög andel rörlig skuld.
Innehaven i SLP och Stenhus ökades också, där det sistnämnda bedöms ha attraktiv värdering och en stor substansrabatt. Samtidigt minskades innehaven i Emilshus och Intea efter att båda utvecklats starkt.
Fastighetssektorn ökade förvaltningsresultatet per aktie med i genomsnitt 8 procent under fjärde kvartalet, men för helåret 2024 var ökningen endast 1 procent på grund av svag utveckling under första halvåret.
Under 2025 räknar förvaltarna med en oförändrad genomsnittsränta för sektorn, kombinerat med en 5-procentig ökning av driftresultaten. Detta väntas driva en genomsnittlig tillväxt på 7 procent i förvaltningsresultat per stamaktie under 2025.
Bolag med fastigheter inom industri, lager och logistik uppvisade den högsta tillväxten under Q4. Kontorsfastigheter hade samtidigt den svagaste utvecklingen, där bolag som Atrium Ljungberg, Fabege och Hufvudstaden endast växte 1 procent.
"Vi förväntar oss en liknande utveckling under 2025 med högst tillväxt för bolag med huvudsakligen fastigheter inom industri/lager/logistik. Vi förväntar oss även att bolagen med främst bostäder kommer att leverera en nästan lika hög tillväxt då bostadshyror 2025 ökar med cirka 5 procent jämfört med 1,6 procents uppräkning för kommersiella fastigheter", skriver förvaltarna.
Avslutningsvis skriver förvaltarna att räntesänkningar sannolikt kommer leda till en förbättrad konjunktur och arbetsmarknad, vilket kan gynna sektorn framöver.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var Balder, Sagax och NP3, med portföljvikter om 8,9, 8,5 respektive 7,9 procent.
| Lannebo Fastighetsfond A SEK, % | februari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,0 |
| Index MM, förändring i procent | -3,4 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,0 |
| Index i år, förändring i procent | -0,5 |
Aktuellt
SENASTE
