“Teknikaktier fortsatte att falla ytterligare i mars och vi såg en betydande tillbakagång i särskilt Nvidia, den största positionen i portföljen. Det stod i motsats till vad vi såg som en extremt stark uppvisning på Nvidias årliga utvecklarkonferens, GTC, där dess teknologiledarskap och mjukvarufördelar betonades”, skriver förvaltarna.
Datapunkter från leveranskedjan visar dock fortsatt stark efterfrågan, bland annat genom hög utnyttjandegrad av AI-chip, låg vakans i datacenter och stark prissättning på minneskomponenter, vilket tyder på att efterfrågan överstiger utbudet.
“Bilder med GPT från OpenAI var kanske den mest virala lanseringen sedan själva ChatGPT i november 2022 och efterfrågan var så stor att företaget begränsade den nya modellen till betalda användare och begränsade till och med deras användning. OpenAI-vd:n Sam Altman fortsatte att kommentera att företaget led av GPU-brist”, skriver förvaltarna.
Förvaltarna uppger att fondens exponering är fortsatt fokuserad på bolag som bedöms bli långsiktiga vinnare inom accelererad beräkning.
På den korta sidan identifierar fonden fortsatt möjligheter inom industribolag, fordonsrelaterade halvledare och leverantörer till smartphone-marknaden. Dessa segment väntas påverkas mest negativt av ökade tariffer.
Förvaltarna ser även korta möjligheter inom IT-tjänstesektorn, där motvindar från den amerikanska federala budgeten och potentiella makrosvagheter skapar osäkerhet för framtida tillväxt.
Vid månadsskiftet hade fonden störst geografisk exponering mot USA med 86 procent, följt av Asien, samt Europa på 11 respektive 3 procent.
| Finserve Chelverton Thyra, % | mars, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -6,66 |
| Fond i år, förändring i procent | -14,19 |
Aktuellt
SENASTE
