Förvaltarna framhåller att nedgångarna berodde på fondens innehav i stora, likvida obligationer som följer det internationella high yield-segmentets prissättning. Den globala spreadökningen påverkade fonden i viss utsträckning.
Fonden lyfter att primärmarknaden i Norden varit exceptionellt aktiv, med rekordstor andel nya emittenter. Trots hög efterfrågan ökar utbudet ännu snabbare, och flera emitterande bolag har fått finansiering till svaga villkor.
Förvaltarna ser en risk i att utländska investerare, som absorberat mycket av det nya utbudet, kan dra sig tillbaka om globala kreditspreadar fortsätter att öka utan motsvarande rörelse i Norden.
Under månaden ökades exponeringen mot Tullows obligationer efter en försäljning av tillgångar i Gabon till ett värde om 300 miljoner dollar. Förvaltarna såg minskad refinansieringsrisk och höjde innehavet från 1 till 3 procent.
Per månadsskiftet till april noterades fondens kreditspread strax över 400 baspunkter, med en effektiv avkastning runt 8 procent. Inledningen av april har inneburit vidare spreadökningar till följd av ökad oro kring global handel.
Fonden uppger att oljeprisets fall skapat ytterligare osäkerhet, vilket påverkar flera oljerelaterade innehav. Den negativa marknadskänslan har nu spridit sig bredare och trycker upp kreditspreadarna generellt.
Fonden framhåller att man står väl rustad för volatilitet, med stor kassaandel och likvida positioner som möjliggör agerande vid uppkomna investeringsmöjligheter.
Vid månadsskiftet uppgick fondens duration till 1,1 år, medan yield to maturity var 5,9 procent.
De största positionerna hade fonden samtidigt i Ocean Yield, International Petroleum och Kistefos med portföljvikter om 5,2, 4,5 respektive 4,1 procent.
| Sissener Corporate Bond RF SEK, % | mars, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,0 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,6 |
Aktuellt
SENASTE
