Förväntningarna på teknikföretag låg högt inför rapportperioden, inte minst för de större amerikanska bolagen. Även om dessa överträffades på sina håll var inte kursreaktionerna lika positiva som för ett år sedan.
"Samtidigt är konjunkturbilden relativt samstämd med en svag inledning av 2024, men där företagen ser mer optimistiskt på återstoden av året vad gäller efterfrågan. Den nordiska kreditmarknaden kännetecknades av en stor efterfrågan på krediter, men med ett relativt snävt utbud", skriver förvaltarteamet.
Vidare diskuterar förvaltarna tillväxten, som för året ser ut att bli måttlig i USA och lägre i Europa. Samtidigt menar man att en räntesänkning är på väg, men att det är oklart när centralbankerna agerar. I ett lite längre perspektiv förväntas en normalisering av räntekurvan.
Den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan steg till 4,6 (4,2) procent. I Sverige har långräntorna gått upp något, den 10-åriga statsobligationsräntan till 2,5 (2,4) procent.
Framåt förutspås ekonomisk tillväxt stödd av lägre korträntor, förbättrad efterfrågan och företag som anpassar sig till stabilare makromiljö.
"Vi ser att marknadsledare, oavsett sektor, är bäst positionerade i denna miljö. Aktier som tillgångsklass har utvecklats väl varför en lugnare fas i termer av kursutveckling är mer trolig i närtid. För företagsobligationer är utvecklingen väl i linje med vår bild för helåret", avslutar förvaltarna.
Under månaden valde man att delta i en primäremission av en grön obligation i MOWI som är världens största laxodlare.
De sektorer med störst exponering var teknologi, sjukvård och cyklisk konsumtion. Gällande tillgångsfördelningen stod aktieandelen för 30 procent av portföljvikten, medan räntebärande papper stod för 65,5 procent. Fondens kassa uppgick till 4,5 procent.
De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Skandiabanken, Danske Hypotek och Open Infra med portföljvikter om 4,8, 4,3 respektive 3,1 procent.
| Espiria 30 A, % | april, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,1 |
| Index MM, förändring i procent | -0,3 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,9 |
| Index i år, förändring i procent | 2,9 |
Aktuellt
SENASTE
