Flera centralbanker höll räntebesked under mars. ECB sänkte räntan med 25 punkter, medan den amerikanska centralbanken behöll räntan oförändrad men flaggade för två sänkningar under året. Norges Bank höll räntan stabil, och i Japan steg tioårsräntan till över 1,5 procent för första gången sedan 2009.
Förvaltarna lyfter fram Vinhomes som månadens främsta bidragsgivare, med en stark rapport och ökad efterfrågan från utländska investerare. Helios Towers var näst bäst, med fortsatt måluppfyllnad och goda tillväxtutsikter. Sämst gick det för DigitalBridge, som tyngdes av makrooro och tekniksektorns nedgång.
CTP blev kvartalets bästa bidragsgivare, efter en stark helårsrapport och fortsatt tillväxt i Central- och Östeuropa. Brookdale, en ny investering i seniorboende i USA, visade förbättrad beläggning och förväntas öka EBITDA-marginalerna. Aktivistinvesteraren Ortelius Advisors klev in efter fondens köp, vilket ses som en positiv signal.
Förvaltarna påminner om att noterade fastighetsbolag har starka kassaflöden och tenderar att återhämta sig tidigt i cykeln. Detta kan innebära ett intressant köpläge. Fonden är överviktad i tillväxtsegment som digital fastighet, bostäder och lagerlokaler; sektorer som gynnas av strukturell efterfrågan och fallande räntor.
Fonden vill särskilt betona vikten av bolag med robusta balansräkningar, vilket blir allt viktigare i takt med att det finansiella läget inom sektorn förbättras.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Catena, CTP och Equinix med vikter om 5,8, 5,6 respektive 5,1 procent.
Fonden hade sin största geografiska exponering mot USA, som utgjorde 40,8 procent av portföljen, följt av Sverige och Belgien som stod för 12,4 respektive 7,7 procent av portföljen.
| SKAGEN m2 A, % | mars, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | -7,10 |
| Index MM, förändring i procent | -8,08 |
| Fond i år, förändring i procent | -6,70 |
| Index i år, förändring i procent | -7,11 |
